조현민(35) 대한항공 광고담당 전무의 이른바 '물벼락 갑질' 논란이 불거진 이후 한진그룹 상장사 시가총액이 3천200억원어치 가량 사라졌다.
18일 한국거래소와 코스콤에 따르면 전날 종가 기준으로 대한항공, 한진칼, 진에어, 한진, 한국공항 등 한진그룹 계열 상장사 5곳의 시가총액(우선주 제외)은 5조8천580억원으로 집계됐다.
조 전무의 물벼락 갑질 논란이 일어나기 직전 거래일인 지난 11일 종가 기준 한진그룹주 시총은 6조1천780억원이다.
조 전무가 광고대행사 직원에게 음료를 뿌리고 폭언을 했다는 의혹이 처음 보도된 12일부터 경찰이 조 전무를 피의자로 입건하고 조 전무에 대한 출국정지를 신청하는 등 정식 수사에 착수한 17일까지 4거래일 동안에만 상장계열사 시총 3천200억원이 날아갔다.
이 기간 대한항공 주가가 6.13% 떨어졌고 시총은 3조1천960억원으로 2천80억원 줄었다.
진에어는 5.68%, 한진칼은 3.64% 각각 하락했고 시총은 550억원과 500억원이 감소했다.
사건 진행 속도나 업황 등 여건이 달라 단순 비교하기는 어렵지만 단기적으로는 조현민 전무의 언니인 조현아 전 대한항공 부사장(현 칼호텔네트워크 사장)의 이른바 '땅콩 회항'보다 조현민 전무의 이번 '물벼락 갑질' 때 주가 하락 폭이 크다.
땅콩 회항 때와 달리 이번 물벼락 갑질 사건에는 중동지역 지정학적 리스크 확대로 국제유가 상승 악재가 겹쳤기 때문이다.
시총 비중이 가장 큰 대한항공만 놓고 보면 이번 물벼락 갑질 사건 첫 보도 이후 경찰의 정식 수사 착수까지 나흘간 주가가 6.13% 하락했다. 특히 시리아 공습 위기 고조로 국제유가가 급등한 지난 12일에는 하루에만 6.55% 떨어졌다.
이에 비해 조현아 전 부사장의 땅콩 회항 때는 항공업종에 호재인 유가 하락세가 계속되던 시기여서 주가 흐름이 달랐다. 사건 첫 보도일인 2014년 12월 8일 이후에도 주가가 상승, 같은 달 11일 4만4천653원으로 마감하며 단기 고점을 찍었다.
이후 논란이 커지면서 하락세로 돌아섰고 검찰이 조현아 전 사장을 피의자 신분으로 전환해 입건한 2014년 12월 18일에는 4만2천511원으로 11일 고점 대비 4.80% 떨어졌다.
전문가들은 대체로 이번 물벼락 갑질 사건을 단기 악재로 보고 있다.
오너 리스크가 대한항공을 비롯한 그룹주 주가에 단기적으로는 부정적 영향을 줄 수 있으나 국제유가 상승세 진정, 원화 강세, 중국과의 사드(THAAD·고고도미사일방어체계) 갈등 해소 등이 더 중요한 변수라는 의견이다.
황현준 이베스트투자증권 연구원은 "이번 사건은 거버넌스 관련 이슈로 기업의 펀더멘털(기초여건)과는 관련이 없다고 봐야 한다. 투자심리에 부정적으로 반영될 수는 있지만 최근 주가 급락은 유가 상승 영향이 더 컸다고 본다"고 말했다.
익명을 요구한 다른 증권사 연구원도 "오너 리스크가 대한항공에 구조적인 영향을 미친다고 보기는 어렵다"며 "사드 갈등 해소 등 더 큰 이슈를 고려하면 분위기가 나쁘지 않다. 5월 들어 올해 1분기 실적 발표 시기를 전후로 주가는 어렵지 않게 반등을 모색할 것"이라고 내다봤다.
실제로 땅콩 회항 때 대한항공 주가도 오래가지 않아 반등했다.
조현아 전 부사장이 항공보안법 위반 혐의 등으로 구속기소 된 2015년 1월 7일에는 전고점 대비 10% 이상 떨어진 3만8천원대까지 내려갔다가 다시 한 달 뒤인 같은 해 2월 6일에는 4만4천원대로 올랐다. 두 달가량 만에 전고점을 회복한 셈이다.
이에 비해 오너 관련 리스크에 더 큰 비중을 둔 시각도 있다.
엄경아 신영증권 연구원은 지난 16일 한진칼 분석 보고서에서 목표주가를 종전대로 3만원으로 제시하면서 "거버넌스 리스크를 고려해 목표주가는 최종 할인율 10%를 추가로 적용했다"고 밝혔다.
엄 연구원은 이번 '물벼락' 사건을 "가장 좋은 시기에 나온 속 터지는 뉴스"라고 평가하면서 "거버넌스 리스크 노출에 따른 브랜드 가치 훼손이 더는 없어야 한다"고 지적했다.
(연합뉴스)